円の実質実効レートが50年来の安値、一段安へ＝ＪＰモルガン

［東京　６日　ロイター］ - ＪＰモルガンのアナリストによると、総合的な円の実力を示す実質実効為替レート（ＲＥＥＲ）は過去５０年間で最安値に落ち込んでおり、一段の下落が見込まれている。円安継続は消費者の購買力低下を招き、資本流出のリスクを高めることになる。

円は昨年、先進国１０カ国の通貨の騰落率で最下位だった。２０２２年に入っても円安は続いており、ドルに対する名目実効レートは今週、５年ぶりの安値である１ドル＝１１６．３５５０円を付けた。対ユーロと対ポンドでもおよそ２カ月ぶりの安値にある。

消費者物価上昇率格差に基づいて計算する円の実質実効レート（２０１０年＝１００）は４日に６６．３に下落。ＪＰモルガンの算出によると、１９７２年６月以来の安値となった。

同社アナリストの佐々木融氏、ベンジャミン・シャティール氏、中村颯介氏によると、米国の長期金利と円相場は強力な逆相関を示している。米１０年債利回りは６日、９カ月ぶりの高水準である１．７１９２％を付けた。ＪＰモルガンは６月末までに２％に達すると予想しており、現在の逆相関関係が持続すれば、円の対ドル相場は１１９円台に乗せる可能性がある。

日本ではここ数カ月で食料品から文具に至るまで、値上げの発表が相次いでおり「日本のインフレ率が、予想外に大幅に上昇するリスクは排除できない」とした。