コラム：バイデン氏の成長戦略、富裕層の課税逃れ防止が鍵

John　Foley　and　Gina　Chon

［ニューヨーク　２９日　ロイター　BREAKINGVIEWS］ - バイデン米大統領が発表した４兆ドル（約４３５兆円）規模の成長戦略は、富裕層への課税を巡る実験と言える。戦略はインフラ計画と、教育・保育に焦点を絞った「米国の家族の計画」の２本柱から成り、バイデン氏は富裕層と企業がその財源を賄うと述べた。この言葉通りになるかどうかは、富裕層のふるまいに掛かっている。

バイデン氏は２８日、労働力を強化し家計を助ける１兆８０００億ドルの「米国の家族の計画」について、具体的な内容を示した。これは、道路や橋、水道システムなどを改善する２兆３０００億ドルのインフラ計画を補完するもので、ともに長期的な成長押し上げを狙いとしている。

例えば、あらゆる所得水準の世帯が幼児教育にアクセスできるようにする総額２０００億ドルの計画は、働く女性の割合を増やし、米国の生産能力を拡大させるはずだ。全米女性司法支援センターによると、米国の労働力人口に占める女性の割合は４７％だが、２０２０年に職を失った人のうち５５％が女性だった。

計画では、富裕層がこれらの費用を担うことになっている。「米国の家族の計画」の財源は１兆５０００億ドルの増税と、超富裕層の抜け穴をふさぐことによる税収増だ。最高所得層を対象に、キャピタルゲイン税率を３９．６％に引き上げることが目玉のひとつ。既存の医療保険制度関連の付加税３．８％と併せると、税率は過去１００年で最高となる。一方、インフラ計画の財源は法人税率の引き上げと海外利益・事業への増税で賄う。

バイデン氏はこれらの計画について、今後１５年間にわたってほぼ税収で賄えると述べている。いくつもの理由から、この約束は実行可能だと考えられる。政治的な理由は、バイデン氏が「予算調整措置」を利用し、上院の単純過半数の賛成による迅速な法制化が可能だということだ。

しかし、富裕層への課税には明らかに問題がつきまとう。富裕層には課税逃れの道を見つける手段があるからだ。バイデン氏は課税逃れをある程度想定して計画を立てている。例えばキャピタルゲイン税率が上がれば、住宅もしくは資産の所有者は売るのをやめるかもしれない。

また、増税のうち７０００億ドル分は内国歳入庁（ＩＲＳ）に８００億ドルを拠出して機能を強化し、より有効な税務調査を行えるようにすることで実現する計画だ。これは課税逃れを目論む人々への警告メッセージとなる賢いやり方だ。ＩＲＳは現在、あまりにも簡単に出し抜かれてしまっているため、予算増額はそもそも必要な措置でもある。タックス・ポリシー・センターによると、大企業への税務調査の３８％は納税額の変化につながっていない。

しかし、バイデン氏の試算はあくまでも試算に過ぎない。単純化して考えるなら、富裕層への課税を１兆ドル増やすということは、新たな抜け穴探しのインセンティブを１兆ドル分与えることを意味する。ＩＲＳの強化も、バイデン氏が望むほどの成果を生まないかもしれない。議会予算局は昨年、ＩＲＳに４００億ドル投資しても１０年間で１０３０億ドルの税収増にしかつながらないとの推計値を示した。しかも新たな税務調査担当者の採用や訓練には時間と金がかかる。

キャピタルゲイン税率の引き上げも不確かな手法だ。１９６９年には約１０ポイント引き上げられたが、キャピタルゲイン税の納税総額は１９６８年の水準に比べて減ってしまい、１９７６年まで戻らなかったため同年に再度引き上げられた。

富裕層は増税後だけでなく、増税前に手を打つことも可能だ。過去のキャピタルゲイン税引き上げ時には、事前の利益確定が相次いだ。特に１９８０年代半ばはこの動きが顕著だった。

バイデン氏は法案を通すのに上院の過半数の賛成を必要とするため、ロビー活動も物を言う。例えば複数のシンクタンクによると、人の死亡時にキャピタルゲイン税を適用すれば税率引き上げによる税収増は４０００億ドルになる。しかしペンシルベニア大ウォートン校によると、資産売却時だけに適用するという骨抜きバージョンでは、税収増は１３３０億ドルにとどまる。この差はバイデン氏の幼児教育計画を上回る規模だ。

バイデン氏のチームは今後、計画の前提となる詳細な数字を示すだろう。議会予算局が、通常１０年間とされる予算対象期間にわたってこれらの計画が収支均衡的だという点に同意すれば、４兆ドルの成長戦略は議会通過の勝算が出てくる。ただそうなったとしても、富裕層への増税による実際の税収拡大効果を正確に予想できる者はいない。

トランプ前大統領は、減税が予算中立的だと主張して議会を説得し、減税法案を通した。しかしバイデン氏は２８日、この減税によって実際には財政赤字が２兆ドル増えたと指摘している。同様に、バイデン氏の気高い計画も、税で賄えない部分が出てくれば赤字の拡大につながるだろう。仮に税を巡るいたちごっこに富裕層が勝てば、成長戦略の資金を負担するのは富裕層ではなく、国民全員になる。

●背景となるニュース

＊バイデン大統領は２８日の施政方針演説で、教育、育児、医療に１兆８０００億ドルを支出する計画を発表し、財政赤字の拡大にはつながらないと述べた。

＊計画では、あらゆる所得水準の世帯が幼児教育にアクセスできるようにするため、総額２０００億ドルを拠出し、高校卒業後の２年間の無償教育にも１０９０億ドルを支出する。保育サービスを受けやすくすることを目的とした２２５０億ドルの投資も盛り込んだ。

＊今後１０年間で１兆５０００億ドル税収を増やすことによって財源の大半を賄う。このうち７０００億ドルはＩＲＳへの投資による成果としてもたらされる見通し。ＩＲＳが「税をごまかしている富裕層を取り締まるだろう」とバイデン氏は説明した。

＊このほか、最高所得層のキャピタルゲイン税率を３９．６％に引き上げる。政府の推計では、この層に属するのは納税者１０００人のうち３人。

（筆者は「Reuters Breakingviews」のコラムニストです。本コラムは筆者の個人的見解に基づいて書かれています）

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