〔マーケットアイ〕金利：国債先物は大幅反落、長期金利16年1月29日以来の0.155％に上昇
［東京 ４日 ロイター］ -
＜１５：１７＞ 国債先物は大幅反落、長期金利16年1月29日以来の0.155％に上昇
長期国債先物は大幅反落で引けた。米１０年債利回りが２０１１年以来の高水準となった流れを引き継
いで短期筋からの売り圧力が強まった。
現物債市場では長いゾーンを中心に金利に強い上昇圧力がかかった。２０年債利回りは１７年２月２２
日以来の０．６９０％、３０年債利回りは１６年２月２４日以来の０．９５０％、４０年債利回りは１６年
２月２２日以来の１．１１５％と大幅に上昇した。先物同様に米債金利の上昇が材料視された。流動性供給
（対象：残存１５．５年超３９年未満）入札が弱かったことも強く影響した。
長期国債先物中心限月１２月限の大引けは前営業日比２１銭安の１４９円９６銭。１０年最長期国債利
回り（長期金利）は２０１６年１月２９日以来の０．１５５％に上昇した。
短期金融市場では、無担保コール翌日物はマイナス０．０３０─マイナス０．０８０％を中心に取引さ
れた。税揚げ要因が剥落したが、取引レンジは前日と大きく変わらなかった。レポ（現金担保付債券貸借取
引）ＧＣＴ＋１レートはマイナス０．１０６％とマイナス幅が拡大。ユーロ円ＴＩＢＯＲ（東京銀行間取引
金利）３カ月物は０．０５０％と横ばい。ユーロ円３カ月金利先物は小動き。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.116 -0.107 0.006 15:11
5年 -0.063 -0.055 0.012 15:11
10年 0.151 0.16 0.02 15:02
20年 0.686 0.695 0.038 15:11
30年 0.943 0.953 0.036 15:02
40年 1.108 1.117 0.036 15:02
＜１４：４８＞ 長期金利0.155％で横ばい、オペ臨時通告見送りを冷静に受け止め
１０年最長期国債利回り（長期金利）は２０１６年１月２９日以来の０．１５５％に上昇した後、横ば
いで推移している。「米１０年債利回りが２０１１年以来の高水準となっているため、円債金利への上昇圧
力は強まる方向にあるが、現状の気配からみて上昇が一服している感じだ」（外資系証券）との見方がある
。
また、金利が急上昇しているため、日銀が午後２時に８月２日と同じように「残存5年超10年以下」を
対象にした国債買い入れを臨時通告するとの見方が一部にあったが、見送られた。「マーケットは冷静に受
け止めている。日銀は市場がパニック的な動きになっていないと判断しているのではないか」（国内証券）
という。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.117 -0.108 0.005 14:45
5年 -0.065 -0.058 0.009 14:42
10年 0.152 0.159 0.019 14:43
20年 0.682 0.691 0.034 14:45
30年 0.941 0.951 0.034 14:45
40年 1.107 1.115 0.034 14:45
＜１２：５０＞ 流動性供給入札は弱い結果、国債先物が下落幅を拡大
財務省が午後０時３５分に発表した流動性供給（対象：残存１５．５年超３９年未満）の入札結果は、
最大利回り格差がプラス０．０３７％、平均利回り格差がプラス０．０２８％となった。
応札倍率は１．８４倍と前回（２．２６倍）に比べて低下した。
市場では、弱い入札結果としたうえで、「応札倍率が２倍を割り込み、利回り格差からみて札が大きく
流れた。超長期ゾーンの地合いが急速に悪化したことが影響したもよう」（国内証券）という。
入札結果を受けて、国債先物は下落幅を拡大し、１０年最長期国債利回り（長期金利）は２０１６年１
月２９日以来の０．１５５％に上昇している。
TRADEWEB
OFFER BID 前日比 時間
2年 -0.117 -0.109 0.004 12:47
5年 -0.066 -0.058 0.009 12:47
10年 0.15 0.157 0.017 12:47
20年 0.682 0.691 0.034 12:47
30年 0.941 0.951 0.034 12:47
40年 1.107 1.117 0.036 12:47
＜１１：０９＞ 国債先物が反落で前引け、長期金利は1年8カ月ぶり0.150％
国債先物中心限月１２月限は前日比１３銭安の１５０円０４銭と反落して午前の取引を終えた。前日の
海外市場で堅調な米指標を手掛かりに、米金利が急上昇したことを受けて売りが先行。きょうの流動性供給
入札（対象：残存１５．５年超３９年未満）に備えた調整圧力も上値を重くした。
現物市場は超長期ゾーンを中心に利回りが上昇し、イールドカーブがベア・スティープ化。流動性供給
入札を控えて積極的な買いが手控えられた。１０年最長期国債利回り（長期金利）は前日比１．５ｂｐ高い
０．１５０％と２０１７年２月３日以来、約１年８カ月ぶりの水準に上昇。２０年債利回りは同２ｂｐ高い
０．６７５％と１７年３月１５日以来約１年７カ月ぶり、３０年債利回りは同２ｂｐ高い０．９３５％と１
６年２月２４日以来約２年８カ月ぶり、４０年債利回りは同３ｂｐ高い１．１０５％と１６年２月２３日以
来約２年８カ月ぶりの水準を付けた。
午前の短期金融市場で、無担保コール翌日物はマイナス０．０３─マイナス０．０８％を中心に取引さ
れた。税揚げ要因が剥落したが、取引レンジは前日と大きく変わっていない。ユーロ円３カ月金利先物は小
動き。
TRADEWEB
OFFER BID 前日 時
比 間
2 -0.11 -0.1 0.00 11:
年 9 09 4 01
5 -0.06 -0.0 0.00 11:
年 6 58 9 02
10 0.142 0.15 0.01 11:
年 00
20 0.67 0.68 0.02 11:
年 3 01
30 0.929 0.94 0.02 11:
年 1 4 01
40 1.095 1.10 0.02 11:
年 6 5 01
＜０９：５７＞ 長期金利が1年8カ月ぶり0.150％に上昇、イールドがスティープ化
１０年最長期国債利回り（長期金利）は前日比１．５ｂｐ高い０．１５０％と１７年２月３日以来、約
１年８カ月ぶりの水準に上昇した。前日の米金利上昇を受けて、朝方から売りが先行。「１０年債は２日に
入札を終えたばかりなため、在庫を過剰に抱えている業者から調整売りが出たのではないか」（国内金融機
関）という。
また、超長期金利も上昇。きょうの流動性供給入札（対象：残存１５．５年超３９年未満）に備え調整
圧力に押されている。２０年債利回りは同２ｂｐ高い０．６７５％と１７年３月１５日以来約１年７カ月ぶ
り、３０年債利回りは同２ｂｐ高い０．９３５％と１６年２月２４日以来約２年８カ月ぶり、４０年債利回
りは同３ｂｐ高い１．１０５％と１６年２月２３日以来約２年８カ月ぶりの水準に上昇。イールドカーブが
スティープ化している。
TRADEWEB
OFFER BID 前日 時
比 間
2 -0.11 -0.1 0.00 9:5
年 7 08 5 6
5 -0.06 -0.0 0.00 9:5
年 6 58 9 8
10 0.145 0.15 0.01 9:5
年 3 3 6
20 0.669 0.67 0.02 9:5
年 9 2 8
30 0.929 0.94 0.02 9:5
年 1 4 8
40 1.096 1.10 0.02 9:5
年 6 5 8
＜０８：５２＞ 国債先物が反落、長期金利2カ月ぶり0.145％ 米金利上昇を嫌気
国債先物中心限月１２月限は前営業日比１２銭安の１５０円０５銭と反落して寄り付いた。前日の海外
市場で堅調な指標を手掛かりに、米金利が急上昇したことを受けて売りが先行した。１０年最長期国債利回
り（長期金利）は同１ｂｐ高い０．１４５％と８月２日以来約２カ月ぶりの水準に上昇した。
市場では、「期初で投資家の目線は買い方向なだけに、金利上昇を受けてどのタイミングで買いを入れ
てくるのか、注目したい」（証券）との声が出ている。
TRADEWEB
OFFER BID 前日 時
比 間
2 -0.11 -0.1 0.00 8:5
年 9 1 3 2
5 -0.06 -0.0 0.00 8:5
年 9 61 6 2
10 0.143 0.15 0.01 8:5
年 1 1 1
20 0.662 0.67 0.01 8:5
年 1 4 2
30 0.923 0.93 0.01 8:5
年 5 8 1
40 1.089 1.09 0.01 8:5
年 9 8 0
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